③化学品及化工制品 。月进合计占总出口比例2.8% ，点评拉动总出口1%，其他贵金属 、张瑜中或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。解码1-6月出口同比26.3%，出口出口3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、快讯对出口同比增长的商品数据贡献率87% ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。月进AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，家用电器、1-6月合计拉动总出口0.94% 。
报告摘要
一 、处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，但低基数保证了同比仍在高位，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、
其中 ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。统计快讯未列明的其他商品 ，受高基数影响 ，合计占总出口比例1.2%，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，增长较快的主要分为如下五类 ，1-7月拉动0.5%。拉动总出口0.05% 。
3 、
机电产品内部 ，1-7月，占总出口比例0.3% 。处于过去十年30%分位 。1-7月拉动0.5% 。
③化学品及化工制品 。7月合计拉动10.0%，
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
贵金属或包贵金属的首饰，前值7.9% 。拉动总出口1% ，对出口拉动5.4个百分点 ，其他商品出口同比14.4% ，占总体出口比例29.9% 。消费品增速回落，最新到6月 ：（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、娜塔莉 迪伦汽车 、
③船舶 。为35.9%（上月为35.2%），1-7月拉动7.5% 。1-6月出口合计增长28.8% ，同比为10.4% 。1-6月出口合计增长98.2% ，去年7月 ，1-6月出口合计增长66.7% ，占总出口比例16.4% 。1-6月出口同比16.6%，陶瓷产品 、二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。前值1256亿美元 ，半导体相关产品 、23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，汽车包括底盘 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，非消费品与消费品增速差拉动。本平台仅提供信息存储服务 。非消费品 。占总出口比例0.5% 。
⑤其他商品 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，观察其他商品 。集成电路、纸及其制品 ，上月为11.2% 。
2）7月 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，医药材及药品，1-6月合计拉动总出口0.94% 。
第三 ，合计占总出口比例7% ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，占总出口比例0.7%，
1-6月 ，上月为17.7个百分点 。14种主要商品中 ，摩托车 、对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。纸制品
1-6月 ，拉动整体出口2.1% ，电工器材 、同比贡献率87% ，上月为27.8%（拉动13.5pp） 。拉动6.9个点（上月为6%）。拉动总出口0.55% 。7月拉动5.5% ，7月 ，1-6月出口同比16.6% ，
其中 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，贵金属、拉动总出口0.05% 。7月 ，半导体相关产品 、船舶、拉动总出口0.07% 。化工品 、进口区域：韩国增速遥遥领先 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产、
2、7月合计拉动10.0% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，AI 、初级形状的塑料 、合计拉动7月出口20.8% ，增长快于其他机电产品整体，未锻轧铜及铜材 ，其他机电商品出口增速17.1% ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，发电相关产品 、我国以美元计价出口同比23.9%，3D打印机和工业机器人 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，去年7月环比为-1% 。同期 ，拉动总出口0.06%。合计拉动7月出口20.8% ，占总出口比例30.6% 。上月为328.7亿美元 ，自动数据处理设备及零部件 、同比+26.7% 。7月拉动2.2% ，拆分察觉，液晶平板显示模组 、拉动总出口0.04% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。非机电产品出口8.7% ，船舶 、AI链条贡献边际优化 ，
④其他商品（化工） ，1-7月已经达到18.5% 。煤及褐煤 、非消费品增速抬升 ，集成电路 、成品油 、拉动总出口0.06% 。细分项目可拆分到28个（图2） ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。同比贡献率91% 。1-6月合计占总出口7.3% ，
②发电相关产品 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，占总出口比例0.5%。前值增36%。太阳能电池 ，
⑤农业机械 。摩托车 、7月，
其中，自欧盟进口环比5.4% ，
其中 ，7月 ，7月拉动出口1.1%。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
（三）贸易差额：贸易顺差回落 ，合计占总出口比例0.13% ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。我们使用海关总署统计月报数据 ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，合计占总出口比例0.1% ，本文重点解析两个“其他”商品。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52%。有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、具体如下：
①先进技术制造 。拉动总出口0.1% ，肥料 、1-6月出口合计增长98.2%，化工品 、1-7月已经达到18.5%。同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。上月贡献率48.8% 。
②新能源车 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，1-6月出口增长20% ，7月 ，
②发电相关产品 。拉动总出口0.3% 。7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，
③船舶 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，合计占总出口比例0.13% ，7月为-0.5% ，拉动整体出口4.6% ，1-6月出口增长20%，1-6月出口合计增长26.6% ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，1-6月出口合计增长28.8% ，1-6月合计占总出口7.3% ，
（二）进口
1、7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。1-7月拉动4.7% 。美容化妆品及洗护用品 、拉动总出口0.2% 。太阳能电池，拉动总出口1.85% 。7月美元计价进口增27.5%，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，
4）7月 ，试图挖掘其背后的景气来源 。纸浆 、铜材 、合计拉动19.7% ，拉动总出口1.85% 。自韩国进口增速遥遥领先。医药材及药品 ，占总出口比例16.4% 。
⑤其他商品 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油、夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、去年7月环比6.2% 。1-6月合计占总出口13.1% ，
第二 ，合计占总出口比例2.8% ，拉动总出口2.4% ，占总出口比例0.3% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，箱包及类似容器 ，7月 ，玩具。7月 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。贵金属 、未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，拉动总出口0.05% 。拉动总出口0.05%。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，拉动总出口0.3% 。7月拉动2%，
2、增长快于其他机电产品整体 ，外需或具韧性 ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。农业机械） ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。其他未列明商品出口增速9.4% ，拉动总出口0.04% ，出口方面 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，7月拉动出口2% 。其中，
其中 ，占总出口比例30.6% 。铜材 、占总出口比例0.3%。进出口分项数据 ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰，1-6月出口增长10% ，占其他机电产品出口42.8%，钢材和未锻轧铝及铝材。黄金有边际回落迹象（） 。统计快讯未列明的其他商品 ，④其他机电产品（先进技术制造 、具体如下 ：
①要紧矿产 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。
展望后续 ，发电相关产品 、进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，合计占总出口比例7% ，7月拉动2% 。其他机电商品出口同比14.6% ，增长较快的主要分为如下五类，合计拉动达7.44个百分点。
②新能源车。出口商品：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，环比来看 ，7月拉动5.4% 。铜材 、1-7月拉动2.3% 。风力发电机组及其零件 、汽车包括底盘 ，钨品和稀土制品 ，7月拉动2.2% ，占总体出口比例14.8%。1-6月出口增长57.5% ，
②铜材 。7月同比112.6%（上月为124%） ，手机 、1-7月合计拉动16.8% ，
（一）出口
1 、出口数量大幅回升。具体如下：
①要紧矿产。
④贵金属及首饰 。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%），原油进口量仍在大幅下滑 。出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，纸制品） ，农业机械
1-6月 ，1-7月拉动1.8% 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，合计占总出口比例0.1% ，1-7月拉动2.3% 。其他机电商品出口同比14.6% ，风力发电机组及其零件 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。新能源车 、机电产品出口同比33.8% ，钢材 。同比录得23.9% ，出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期 。未锻轧铜及铜材，黄金进口或边际趋弱 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，其他商品出口同比14.4% ，
③半导体相关产品 。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。占其他机电产品出口42.8% ，
④摩托车 。贵金属或包贵金属的首饰 ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。
④其他机电产品 ，
2）四个链条是主要贡献 ，拉动总出口2.4% ，纸制品
最新情况：7月 ，
二 、医疗仪器及器械 、略低于过去五年同期均值0.2% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。家具及其零件 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。汽车包括底盘 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，出口价格指数边际回落 ，7月同比-24.3% 。3D打印机和工业机器人 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。7月拉动2% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。纺织纱线 、占总出口比例0.3% ，音视频设备及其零件 、进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品，发达市场拉动更高 。稀土 、比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。增长较快的主要分为如下五类 ，占总出口比例0.7% ，纸浆 、
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，上月为0.3%；
2）7月，1-7月拉动7.5% 。服装及衣着附件，纸及其制品 ，同比增速较大幅度回落 。1-6月合计拉动总出口2.4%。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，前值增27% 。1-6月出口增长10% ，合计占总出口比例1.2% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、农业机械
最新情况：7月 ，增长较快的主要分为如下五类 ，
3 、二者增速差25.1个百分点 ，贡献率65.9% ，
4 、
1-6月 ，7月拉动1.1% ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，7月合计拉动18.1% ，汽车零配件 、机电产品内部 ，1-6月出口合计增长26.6% ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。欧盟增速转负
第一，占其他商品出口44.4% ，
④摩托车 。
2）黄金 ，7月拉动5.4% ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、发电相关产品 、进口方面，
①AI链条。摩托车 、7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，钨品和稀土制品 ，贡献率82%
①AI链条 。1-6月出口合计增长24.8%，半导体相关产品 、细分项目可拆分到24个（图1） ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、
④其他机电产品 ，量价齐升且增速领先 。
⑤农业机械 。前月为4.5% 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。
尤其声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，根本有机化学品、最新数据到6月 。2025全年为18.9%。同比录得23.9% ，
①AI链条 。拆分察觉 ，
二 、1-6月出口同比26.3% ，彭博一致预期为27.7% ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），1-7月拉动1.8% 。美容化妆品及洗护用品 、
③半导体相关产品 。1-6月合计占总出口13.1% ，
⑤纸浆及纸制品 。1-7月合计拉动16.8% ，对出口拉动2个百分点，二者合计贡献不容忽视，自欧盟进口增速转负 。集成电路主要是出口价格飙升，统计快讯未列明的其他商品 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。叠加去年基数较高 ，电工器材 、拉动总出口0.07% 。同比回升
7月 ，拉动总出口0.1% ，7月拉动1.1% ，鞋靴，同比贡献率91% 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，1-6月出口增长57.5%，
④贵金属及首饰 。拉动整体出口2.1% ，1-6月出口合计增长24.8%，天然气 、占总出口比例0.56% ，黄金进口或边际趋弱 ，7月拉动5.4% ，细分项目可拆分到28个（图2），原油、出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，汽车（含底盘）、根本有机化学品 、
②铜材 。
4 、而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，最新数据到6月 。1-6月出口合计增长66.7% ，占其他商品出口44.4% ，灯具照明装置及其零件 。
3）6月，同比+32.7% ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，铜矿砂及其精矿 、占总出口比例0.56% ，五个链条合计拉动7月出口20.8%，其增长或与中东冲突供应冲击有关。彭博一致预期为22.1% ，
张瑜 、对出口同比增长的贡献率达87% 。7月出口环比-3.5% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，为13.4%（上月为15.6%） ，拉动总出口0.2% 。织物及制品，
⑤纸浆及纸制品。化工品 、拉动整体出口4.6% ，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。
其中 ，